Finner Ethereum på nuvarande nivåer skapligt intressant för en långtidsportfölj. Tyvärr har jag själv inte kapital att starta igång någon portfölj, risken att jag behöver pengarna ett par månader senare är för stor. Men om jag gjorde det så skulle jag vara intresserad av att spicea till portföljen med 10-15% i Ethereum. Vet att många älskar crypto, mångar hatar det. Jag ligger väll någonstans i mitten och tycker baserat på historisk avkastning att det finns tider när det kan vara logiskt att vara exponerat med en procentsats som passar ens risktolerans.
Tittar man hur ETH står i relation till dollarn på strax under 3000 dollar kanske det inte säger så mycket, tycker det är väldigt svårt att värdera crypto endast på detta sätt.
Men ett annorlunda sätt att värdera saker är att värdera det mot andra saker. Lämnar några exempel för att man ska förstå kontexten bakom tankesättet.
Ska jag investera i apelsiner eller ska jag investera i apelsinjuice
Om apelsiner kostar 10kr styck och 1 liter apelsinjuice kostar 30kr så kanske jag vill äga apelsinjuice för att jag då anser att vinstmarginalen är för låg att tillverka apelsinjuice och apelsinjuice måste gå upp i pris.
Men om apelsiner kostar 10 kr och apelsinjuice kostar 50 kr så kanske jag vill köpa apelsiner eftersom att apelsiner är lågt värderade i relation till vad apelsinjuice kostar. Apelsiner har mycket mer potential att stiga i pris än vad apelsinjuice har. Mitt antagande är att apelsiner är för billiga och kommer sälja väldigt bra, fler ser möjligheten i att tillverka apelsinjuice och tjäna pengar.
På samma sätt kan man ibland värdera marknaden: Vill jag äga guld som tillgång eller vill jag hellre äga en guldproducent (säg LUG: Lundin gold) som har bra balansräkning.
Så om man delar dom med varann på en graf på tradingview LUG/GOLD så får man ut historiken för vad Lundin Gold har kostat historiskt sätt sen 2002 i relation till guld. Därav göra en bedömning om Lundin Gold är undervärderat eller övervärderat ur ett historiskt perspektiv mot guld. Marknaden har sin ebb och flod. Ibland är guld övervärderat i förhållande till guldproducenter och då vill man kanske exponera sig mot guldproducenter och ibland är guldproducenter övervärderade i förhållande till guld och då kanske man vill äga guld istället.
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Kollar man på hur Ethereum står i värde mot andra tillgångar via TradingView så tror jag ETH är ganska köpvärt just nu.
Rankar dom i att värdera ETH i följande ordning mot många års historik:
Det logiska är att börja med Cryptomarknaden - Att man värderar ETH mot sin egna tillgångsklass:
Hur är Ethereum värderat mot övriga cryptovalutor:
- ETH.D (Ethereums marketcap av total marketcap för hela cryptomarknaden)
- ETHUSD/BTCUSD (Ethereums pris delat med bitcoins pris)
Sen kan man kolla på hur är ETH värderat idag jämfört mot amerikansk teknik i allmänhet (Tekniktunga Nasdaq 100, XLK (Tekniksektorn i SP500) och även Nvidia som Ethereum har en historisk relation med då deras grafikkretsar använts för att minea Ethereum under flera år:
- ETHUSD/QQQ
- ETHUSD/XLK
- ETHUSD/NVDA
Hur står sig Ethereum värderat i relation mot högriskaktier (Amerikanska smallcaps Russell2000) och hur står sig i Ethereum i relation mot guld (lågrisktillgång)
Historik kan inte med säkerhet säga vad som händer i framtiden såklart.
Crypto är alltid riskfyllt - Men jämför man Ethereum i relation till andra tillgångar ur historiskt kontext över många år skulle jag vilja säga att det finns en ganska attraktiv risk/return ratio och ett bullcase för tillfället om man har tålamod. ETH har ännu inte fått ETF effekten som Bitcoin fick (Många stora ETF köpare kollar på marknaden ur detta pespektiv - Vad är X värderat mot Y. Vi äger mycket X men Y är billigt i relation till X så därav lägger vi några procent Y för att hedga oss om Y börjar prestera ut X i avkastning), politiskt (kort nämnt) så finns det folk som vill se att crypto gå bra, att SEC har en mer vänlig inställning och att regleringar runt cryptomarknaden försvinner. Skulle inte förvåna mig dessutom om FED någon gång under 2025 stänger av kvantitativa åtstramningar (QT) och slår igång QE, vilket brukar gynna tillgångar längre ut på riskkurvan allt eftersom kapitalmarknadsräntorna kommer ner. Då finns det väll lite som talar för att Ethereum är näst störst på tur att få en liten eller stor ketchupeffekt.
